Filip Kováč

Sadzby ECB bez zmeny: Hlavná depozitná sadzba zostáva na úrovni 2,25 %, refinančná na 2,40 % a jednodňová na 2,65 %.

Dôvod stopky: Nový energetický šok a vysoká volatilita cien ropy na svetových trhoch zakladajú riziká pre strednodobý inflačný výhľad.

Posun pásma nahor: Úroky pri nových hypotékach sa po jarnom zastavení rastu na úrovni 3,45 % až 3,50 % posúvajú do nového realistického pásma 3,6 % až 3,9 %.

Refixácie 2026: Vlna končiacich sa starých fixácií sa tento rok dotkne približne 100 000 úverových zmlúv s priemerným nárastom splátky do 100 EUR mesačne.

Atraktívne vklady: Vysoká depozitná sadzba ECB naďalej drží výhodné úročenie na termínovaných vkladoch okolo 2,0 % až 2,5 %.

Azet magazin

Taktická prestávka pred jesenno-zimným sprísnením

Rada guvernérov ECB nadviazala na svoj júnový krok, kedy po prvej vlne zdraženia energií zmenila kurz a pristúpila k zvýšeniu sadzieb o 25 bázických bodov. Júlové ponechanie sadzieb na nezmenenej úrovni je podľa analytikov len taktickou prestávkou, počas ktorej centrálna banka vyhodnocuje, ako rýchlo sa drahšia ropa preleje do cien tovarov a služieb.

Prezidentka ECB Christine Lagardová zdôraznila, že rozhodnutie bolo jednomyseľné, no časť guvernérov sa zaoberala aj možnosťou zvýšiť sadzby už v júli. Reakcia trhov bola jednoznačná: finančné úrokové swapy dnes pricenujú až 85 % pravdepodobnosť, že ECB v septembri opäť zvýši sadzby o 25 bázických bodov. Do prvej polovice roka 2027 trhy plne započítavajú celkovo dve takéto navýšenia.

Aktuálne nastavenie základných sadzieb ECB.

Pokles úrokov sa nekoná: Realistické pásmo sa posúva k 4 percentám

Pre slovenský bankový trh znamená rétorika ECB definitívny koniec nádejí na skorý návrat k lacnejším hypotékam. Po rokoch prudkého zdražovania sa priemerný úrok pri novoposkytnutých úveroch s fixáciou na 1 až 5 rokov na jar 2026 len na chvíľu stabilizoval na úrovni 3,45 % až 3,50 %.

Rastúce náklady na financovanie štátneho dlhu a rizikové prirážky v kombinácii s postojom ECB však tlačia slovenské banky opäť nahor. Očakávaný koridor pre úroky na hypotékach v druhej polovici roka 2026 sa tak posúva na 3,6 % až 3,9 %. Ak ECB v septembri naplní očakávania trhu a zvýši sadzby, komerčné banky na Slovensku do jesene zareagujú ďalším zdražovaním.

Refixácie v roku 2026: Pre koho vzniká najväčšie riziko?

Aktuálny menovo-politický vývoj zasiahne predovšetkým dlžníkov, ktorým sa v roku 2026 končí päťročná fixácia zriadená v časoch historicky najnižších úrokov okolo 1 %. Prechod na nové sadzby v pásme 3,6 % až 3,9 % znamená okamžitý a trvalý skok v mesačných rodinných výdavkoch.

Národná banka Slovenska (NBS) odhaduje, že priemerný nárast mesačnej splátky po refixácii bude do 100 EUR, čo z disponibilného príjmu rodiny ukrojí približne 7 %.

Celoslovenský priemer však skresľujú staršie a nižšie úvery v regiónoch. Pri novších hypotékach vo veľkých a krajských mestách, kde sú objemy úverov výrazne vyššie, bude reálny skok v splátkach podstatne tvrdší. Hoci dlžníci počas prvých 5 rokov poctivo splácali časť istiny a nový úrok sa im vyráta z nižšieho zostatku dlhu (približne 87 % z pôvodnej sumy), pri vyšších úveroch rodinný rozpočet mesačne príde aj o 200 až 300 EUR.

Pod najväčším tlakom sa tak ocitnú najmä mladé rodiny, rodičia samoživitelia a ľudia s vysokým zadlžením voči príjmom (DTI), ktorí brali úvery na hranici svojich finančných možností. Pri mediánovej výške novej hypotéky na úrovni 100 000 EUR a obojcifernom raste cien nehnuteľností preto NBS plánuje sprísniť pravidlá LTV (pomer úveru k hodnote nehnuteľnosti) pre nákup tretej a ďalšej investičnej nehnuteľnosti, aby utlmila špekulatívny dopyt a chránila dostupnosť prvého bývania pre mladých.

Modelový dopad refixácie po 5 rokoch splácania (pôvodná splatnosť 30 rokov).

Pozitívna správa pre sporiteľov: Vklady si udržia výnosy

Jediným víťazom pretrvávajúcich vyšších úrokov ECB sú sporitelia. Vysoká depozitná sadzba (2,25 %) vytvára pre komerčné banky dostatočný priestor na to, aby bojovali o vklady klientov.

Slovenské banky tak naďalej ponúkajú na ročných termínovaných vkladoch a sporiacich účtoch zhodnotenie v rozmedzí 2,0 % až 2,5 %. Ak ECB v septembri sadzby opäť zvýši, úročenie vkladov porastie ďalej, čo sporiteľom pomôže lepšie chrániť úspory pred infláciou.

Prehľad úverových a vkladových produktov na Slovensku.

Prečo ECB váha? Ropa nad 100 dolárov a slabšie euro spúšťajú nový inflačný tlak

Rozhodovanie Európskej centrálnej banky sa dostalo do zložitej pasce. Kým slabnúca európska ekonomika by potrebovala ďalšie znižovanie úrokových sadzieb na podporu rastu a úverovania, vývoj na komoditných a devízových trhoch viaže ECB ruky a núti ju k opatrnosti. Banka sa totiž obáva opätovného rozkrútenia inflačnej špirály prostredníctvom takzvanej dovoznej inflácie.

1. Dvojitý šok: Ropa v dolároch a slabnúce euro

Na trhu nastala nebezpečná kombinácia dvoch faktorov, ktoré zdražujú život v celej eurozóne:

Keďže energetické suroviny a väčšina globálnych komodít sa na medzinárodných burzách obchodujú výhradne v amerických dolároch, slabšia európska mena tento náraz ešte zosilňuje. Európa tak musí za každý barel ropy zaplatiť v prepočte výrazne viac, než keby bola mena silná.

2. Priamy dopad na slovenské pumpy a peňaženky

Tento dvojitý komoditno-menový šok sa s odstupom dvoch až troch týždňov naplno prejaví aj v slovenskej ekonomike:

Pre ECB to znamená jasný signál: predčasné a príliš rýchle znižovanie sadzieb by mohlo spustiť novú vlnu zdražovania, čo je hlavný dôvod, prečo nateraz radšej volí vyčkávaciu taktiku a sadzby ponecháva na vyšších úrovniach.

Ropa nad 100 dolármi za barel a slabšie euro vytvárajú nový inflačný tlak na ceny palív a tovarov.  

Ako pripraviť svoje financie na nový vývoj?

Aktuálne rozhodnutie ECB a situácia na trhu vysielajú jasný signál – doba lacných peňazí sa nevracia tak rýchlo, ako mnohí dúfali. Tu je 5 praktických krokov, ako ochrániť svoj rodinný rozpočet:

Skontrolujte si presný dátum refixácie: Ak vám končí fixácia v priebehu roka 2026, nečakajte na list z banky. Spravte si audit rodinného rozpočtu už dnes a započítajte doň rezervu na vyššiu splátku (pri priemernej hypotéke počítajte s nárastom o 120 až 200 EUR mesačne).

Porovnajte ponuky konkurencie a vyjednávajte: Pár mesiacov pred refixáciou si dajte spraviť ponuky z iných bánk. Ak vašej materskej banke ukážete výhodnejší konkurenčný papier, často vám v rámci retention (udržania klienta) dorovná podmienky, len aby ste neodišli.

Nenechávajte úspory na bežnom účte: Bežné účty ponúkajú nulový úrok, zatiaľ čo inflácia z nich ukrajuje. Keďže ECB drží úroky vyššie, banky stále ponúkajú termínované vklady s výnosom okolo 2,00 % až 2,50 % p.a. Pohotovostnú rezervu presuňte na krátkodobý vklad alebo sporiaci účet.

Pozor na refixáciu pri investičných bytoch: Ak vlastníte viaceré nehnuteľnosti na prenájom, pripravte sa na prísnejšie pravidlá NBS pri posudzovaní LTV. Zvýšené náklady na hypotéku radšej včas zohľadnite v nájomných zmluvách.

pexels.com

Koniec vyčkávania na nižšie úroky: ECB po júnovom zvýšení sadzieb o 0,25 bodu nateraz stlačila pauzu, no dvere pre jesenné zdražovanie peňazí zostávajú otvorené.

urokove sadzby

euro

zasadnutie

Kto čakal, že sa úroky na slovenskom hypotekárnom trhu po jarnom zastavení rastu konečne vydajú smerom nadol, dočkal sa studenej sprchy. Európska centrálna banka (ECB) vo štvrtok 23. júla rozhodla o ponechaní základných úrokových sadzieb na vysokých úrovniach. Depozitná sadzba zostáva na úrovni 2,25 %. Dôvodom sú opätovné obavy z inflácie vyvolané geopolitickým napätím na Blízkom východe a drahšou ropou. Pre slovenské domácnosti to znamená jasný odkaz: obdobie vysokých úrokov nekončí a pri jesennej reakcii ECB môžu hypotéky naopak ešte viac zdražieť. Zmena zasiahne najmä 100-tisíc rodín, ktorým sa v tomto roku končí stará výhodná fixácia.

Sadzby ECB bez zmeny: Hlavná depozitná sadzba zostáva na úrovni 2,25 %, refinančná na 2,40 % a jednodňová na 2,65 %.

Rozhodnutie ECB udrie na peňaženky Slovákov: Hrozia vyššie splátky hypoték aj drahší benzín na pumpách

Tajomstvo kuracieho vývaru nespočíva v zázrakoch, ale v konkrétnych surovinách.

Je kurací vývar skutočne zázračným liekom na prechladnutie? Odborníci vysvetľujú, ako jednotlivé suroviny ovplyvňujú zdravie

Ruská ropa a plyn si stále nachádzajú tajnú cestu na náš trh.

Miliardový plán EÚ zlyháva: Európa sa chcela odstrihnúť od ruského plynu, ten k nám naďalej prúdi cez zadné vrátka

Jednoduchý priestor pod kapotou atmosférického motora uľahčuje každú bežnú údržbu a znižuje náklady. 

Prečo staré atmosférické motory zažívajú masívny návrat: Ľudia odmietajú drahé opravy

Jednoduchý trik s vodou odhalí správnu teplotu na smaženie bez prilepenia.

Nepotrebujete drahý riad: Trik profesionálnych kuchárov zaručí, že sa mäso na panvicu už nikdy neprilepí

Voda z vodovodov uniká skôr, než ju stihneme použiť.

Voda z vodovodov uniká skôr, než ju stihneme použiť. Slovensko čaká nákladná obnova potrubí

Mount Everest je najvyššou horou sveta podľa nadmorskej výšky.

Mount Everest nie je najvyšším bodom Zeme: Jeden detail mení celé poradie

Vis na hrazde predstavuje jednoduchý typ cviku

Stačí 30 sekúnd denne: Tento cvik pomohol 93-ročnej žene s uvoľnením ramien

Mastnota v potrubí? Týchto 5 domácich trikov vás zachráni

Zmiešajte, nalejte a zalejte vriacou vodou. Mastnota z odtoku zmizne ako mávnutím ruky

Najzdravšia ryba Baltského mora má len 90 kalórií.

Najzdravšiu rybu z Baltského mora v obchodoch ignorujeme: Má pod 90 kalórií, jemné mäso a minimum kostí

Menší okruh priateľov nemusí byť znakom osamelosti, ale môže súvisieť so selektívnejším prístupom k vzťahom a väčšou emocionálnou zrelosťou. (Ilustračný obrázok)

Máte málo priateľov? Psychologička jasne vysvetľuje, čo to znamená

Kým účty v obchodoch rastú, vianočné príspevky od štátu zamrzli. Viacerí seniori pri koncoročných prepočtoch zistia, že nedostanú ani o cent viac ako vlani.