V bežnej debate často prevláda názor, že zdravotná poisťovňa jednoducho zozbiera odvody od občanov, časť z nich prepošle lekárom a zvyšok si automaticky ponechá ako čistý zisk. Finančný mechanizmus zdravotného poistenia je však v skutočnosti podstatne komplikovanejší a prísne regulovaný štátom.
Polročné zisky a 30-miliónová dividenda
Podľa oficiálnych správ Úradu pre dohľad nad zdravotnou starostlivosťou (ÚDZS) dosiahli za prvých šesť mesiacov roka 2026 všetky tri zdravotné poisťovne kladný hospodársky výsledok:
Všeobecná zdravotná poisťovňa (VšZP): zisk +2,5 milióna eur (vlastné imanie 83,9 milióna eur).
DÔVERA zdravotná poisťovňa, a. s.: zisk +9,6 milióna eur (vlastné imanie 214,8 milióna eur).
Union zdravotná poisťovňa, a. s.: zisk +1,3 milióna eur (vlastné imanie 49,3 milióna eur).
Všetky tri subjekty splnili k polovici roka zákonné podmienky platobnej schopnosti a hradili svoje záväzky voči nemocniciam a lekárom v lehotách.
Veľkú pozornosť však pútala ZP Dôvera, ktorej jediný akcionár rozhodol v apríli 2026 o výplate dividendy vo výške 30,3 milióna eur. Polročný zisk Dôvery za rok 2026 (9,6 milióna eur) a vyplatenej dividendy (30,3 milióna eur) nie sú tie isté peniaze. Dividenda nebola vyplatená z aktuálnych príjmov roka 2026, ale z akumulovaného nerozdeleného zisku z minulých období, ktorý sa v poisťovni tvoril dlhodobo.
Odkiaľ zdravotné poisťovne dostávajú miliardy
Príjmovú stranu systému tvoria povinné zdravotné odvody ekonomicky aktívnych ľudí a platby štátu:
Zamestnanci: 4 % z vymeriavacieho základu (2 % pre ZŤP).
Zamestnávatelia: 10 % z vymeriavacieho základu (5 % pre ZŤP).
SZČO a samoplatitelia: 15 % z vymeriavacieho základu (7,5 % pre ZŤP).
Štát (poistenci štátu): Platí odvody za deti, študentov, dôchodcov či matky na materskej podľa sadzby v zákone o štátnom rozpočte.
Vaše odvody neostávajú automaticky „vašej“ poisťovni
Keďže súkromné poisťovne (Dôvera, Union) majú prirodzene mladší kmeň poistencov než štátna VšZP, na Slovensku funguje prerozdeľovací mechanizmus (PCG – Pharmacy-based Cost Groups). Ten prepočítava rizikovosť poistencov podľa veku, pohlavia a chronických chorôb (spotreby liekov).
Dôvera tak na odvodoch svojich ekonomicky aktívnych poistencov vyberie viac, než zodpovedá jej rizikovému kmeňu, a zozbierané prostriedky odovzdáva systému. Dôvera takto štátnej VšZP, ktorá sa stará o najprácnejších a najstarších pacientov, ročne prevedie v priemere približne 235 miliónov eur.
Kam peniaze odchádzajú?
Prevažná väčšina všetkých príjmov zdravotných poisťovní smeruje na úhrady zdravotnej starostlivosti. Peniaze sa delia na dve hlavné skupiny:
Hradená zdravotná starostlivosť: Nemocnice (ústavná liečba, operácie), ambulancie (všeobecní lekári a špecialisti), receptové lieky a zdravotnícke pomôcky, diagnostika (laboratóriá, MR, CT), záchranky, sanitky a kúpeľná starostlivosť.
Vlastná prevádzka poisťovne: Mzdy zamestnancov, IT infraštruktúra, prevádzka pobočiek, klientsky servis, administratíva a zákonné poplatky.
Ako môže zdravotná poisťovňa vytvoriť zisk?
Zisk zdravotnej poisťovne nie je paušálny poplatok, ktorý si strhne z vašich odvodov. Ide o kladný rozdiel medzi celkovými výnosmi a nákladmi, ktorý vznikne až vtedy, keď poisťovňa splní všetky prísne zákonné kritériá podľa zákona č. 581/2004 Z. z.:
- Platobná schopnosť: Poisťovňa musí nepretržite uhrádzať faktúry nemocniciam a lekárom v zákonných lehotách.
- Technické rezervy: Musí mať vytvorené finančné rezervy v 100 % výške na plánovanú, no zatiaľ nevynaloženú alebo nefakturovanú zdravotnú starostlivosť.
- Rezervný fond: Musí prednostne doplniť zákonný rezervný fond.
- Zákonný strop zisku: Čistý zisk určený na rozdelenie nesmie presiahnuť 1 % z celkovo vybraného poistného po povinnom prídeli do rezervného fondu.
Hospodárenie a dodržiavanie platobnej schopnosti zdravotných poisťovní priebežne monitoruje a kontroluje ÚDZS.
Čo sa stane so 100 eurami zdravotného poistného
Na základe platnej programovej vyhlášky Ministerstva zdravotníctva SR a štruktúry výdavkov je možné finančný tok prepočítať na 100 eur prijatého poistného:
Je 30,3 milióna eur veľká dividenda?
Pre objektívne posúdenie 30,3-miliónovej dividendy Dôvery je potrebné dať toto číslo do kontextu celkových finančných tokov poisťovne:
- Kmeň poistencov Dôvery: ~1,8 milióna poistencov.
- Ročné príjmy Dôvery: ~2,15 miliardy eur.
- Ročné výdavky na zdravotnú starostlivosť: ~2,04 miliardy eur.
Prepočty a proporcie:
Prepočet na 1 poistenca: Vyplatená dividenda predstavuje v prepočte 16,83 EUR na jedného poistenca za celé viacročné obdobie akumulácie daného zisku.
Podiel na ročných príjmoch: Dividenda tvorí 1,41 % z ročných príjmov ZP Dôvera.
Podiel na výdavkoch na zdravotnú starostlivosť: Vyplatená čiastka zodpovedá 1,49 % z objemu peňazí, ktoré Dôvera ročne pošle nemocniciam a lekárom.
Historicky si akcionári Dôvery za posledných 15 rokov vyplatili na dividendách vyše 500 miliónov eur. Naposledy v marci 2024 išlo o dividendu vo výške 19,995 milióna eur. Aj po aprílovej výplate 30,3 milióna eur zostal na účte nerozdeleného zisku Dôvery kapitálový vankúš vo výške 161,6 milióna eur a vlastné imanie dosahuje 214,8 milióna eur.
Do toho prichádza spojenie Dôvery a Unionu
Na slovenskom trhu sa zároveň pripravuje obchod roka. V júli holandská skupina Achmea potvrdila podpis dohody o predaji 100 % akcií Union zdravotnej poisťovne spoločnosti Dôvera (skupine Penta).
Obe strany očakávajú dokončenie transakcie do konca roka, pričom obchod podlieha schváleniu Protimonopolného úradu SR (PMÚ) a ÚDZS.
Čo to znamená pre trh a poistencov?
Pre poistencov sa nateraz nič nemení: Kým prebieha schvaľovací proces regulátorov, Union pôsobí ako samostatná poisťovňa. Poistenci Unionu naďalej používajú svoje kartičky, rovnako im platia zazmluvnení lekári, dohodnuté operácie aj nároky na benefity.
Vznik rovnocenného giganta: Ak fúzia prebehne, spojením Dôvery (1,8 mil. poistencov) a Unionu (650-tisíc poistencov) vznikne subjekt s viac ako 2,4 milióna poistencami. Štátna VšZP (cca 2,7 mil. poistencov) tak prvýkrát v histórii dostane takmer rovnocenného konkurenta.
Čo z toho všetkého má pacient
Samotný fakt, že poisťovňa dosiahne zisk alebo vyplatenie dividendy, automaticky neznamená, že pacient nedostal zdravotnú starostlivosť, na ktorú má nárok. Rozdiely medzi poisťovňami vníma pacient najmä cez klientsky servis a rozsah služieb:
Servis a benefity: Súkromné poisťovne lákajú poistencov na príspevky na zubné ošetrenia, dentálnu hygienu, kratšie lehoty na diagnostiku či mobilné aplikácie. Štátna VšZP kontruje skupinovým čerpaním príspevkov v Peňaženke zdravia.
Čakacie doby na operácie: Rozdiely v čakacích lehotách na plánované operácie bývajú spôsobené najmä kapacitnými možnosťami konkrétnych nemocníc (napr. nedostatkom lekárov či rekonštrukciami sál).
Aké sú dohľady regulátora? ÚDZS vo svojich stanoviskách dlhodobo prízvukuje etický rozmer odčerpávania dividend v čase, keď nemocniciam chýbajú financie. Na druhej strane ekonomickí analytici (INEKO, INESS) pripomínajú, že zisk núti poisťovne šetriť na vlastnej prevádzke, zefektívňovať procesy a bojovať o pacienta lepším manažmentom.
Zdravotné poisťovne na Slovensku hospodária v prísne stráženom systéme, kde viac ako 95 eur z každých sto odvodov povinne odchádza na liečbu pacientov. Výplata 30,3-miliónovej dividendy Dôvery prebehla v súlade so zákonom až po naplnení všetkých povinných fondov. Chystaná fúzia Dôvery s Unionom zmení slovenské zdravotníctvo a prinesie dvoch silných hráčov, od ktorých pacienti očakávajú kratšie čakacie lehoty, lepšiu dostupnosť lekárov a kvalitnejšie služby.
